Es gibt mehrere Möglichkeiten, sein Depot gegen fallende Kurse abzusichern. Eine davon ist die Depotabsicherung mit Verkaufs-Optionsscheinen (Puts). Die Absicherung des Depots mit Put-Optionen wird auch als „Hedging“ bezeichnet. Bei fallenden Kursen steigt der Put im Wert. Durch die Beimischung der Optionsscheine zum Depot können die Verluste durch fallende Aktienkurse durch Gewinne des Puts aufgefangen werden.
Befinden sich nur ein oder zwei abzudeckende Positionen im Depot, können die Puts direkt auf die Basiswerte gewählt werden. Wichtig dabei ist, dass der Basiswert im richtigen Verhältnis mit dem jeweiligen Put-Optionsschein kombiniert wird. Wenn das Depot jedoch zum Großteil aus DAX-Titeln besteht, ist eine Absicherung über DAX-Puts sinnvoll.
Wie berechnet man die Anzahl der notwendigen Optionsscheine?
Experten präsentieren eine Faustformel, die angesichts der sich ständig ändernden Einflussfaktoren auf den Preis zwar keinen hundertprozentigen Schutz gewährleisten kann, trotzdem eine gute Rechengrundlage bietet:
Der Wert der gehaltenen Aktien wird durch den aktuellen DAX-Stand geteilt. Da Optionsscheine nur ein Hundertstel der DAX-Entwicklung abbilden, muss der Faktor mit 100 multipliziert und das Delta berücksichtigt werden.
Die Stückzahl der für die Depotabsicherung erforderlichen Optionsscheine lässt sich mit folgender Formel berechnen:
[(Abzusichernder Depotwert ./. Indexstand) x 100] ./. Delta
Beispielrechnung
Legt man ein DAX-Depot im Wert von 30.000 Euro zugrunde – ausgehend von einem Indexstand von 1.346 und einem Delta von 0,4 – werden zur Absicherung 1.346 Puts benötigt.
Auch die Gebühren sollten im Blick behalten werden. Denn eine umfangreiche Depotabsicherung kann relativ teuer werden. Um den Kapitaleinsatz zu niedrig zu halten, sollten Anleger eine Selbstbeteiligung in Erwägung ziehen. Neben der Vollversicherung gibt es auch eine Teilabsicherung, abhängig von der Risikoeinschätzung werden dann 30 bis 50 Prozent geschützt.
Hohe Chancen – großes Risiko
Aufgrund der nicht unerheblichen Risiken raten Experten nur erfahrenen Anleger zum Einsatz von Optionsscheinen. Solides Basiswissen sollte auf jeden Fall vorhanden sein.
Broker-Vergleich
Über welche Broker Sie auch Optionen handeln und zur Depotabsicherung einsetzen können, zeigt unser großer Brokervergleich: