Die PEG-Ratio ist eine Kennzahl zur Bewertung von Aktien. Sie gibt an, ob eine Aktie unter-, über- oder fair bewertet wird. PEG-Ratio steht für Price-Earning to Growth-Ratio, zu Deutsch: Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis.
Wie wird die PEG-Ratio berechnet?
Das PEG wird berechnet, indem das KGV ins Verhältnis zum erwarteten Gewinnwachstum gesetzt wird. Das KGV ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis. Für das erwartete Gewinnwachstum werden gewöhnlich die nächten drei bis fünf Jahre herangezogen.
PEG = Kurs-Gewinn-Verhältnis / erwartete Wachstumsrate
Für eine Aktie mit einem KGV von 10 und einer erwarteten Wachstumsrate von 6 Prozent bedeutet das eine PEG-Ratio von 1,66. Sie ist überbewertet.
Welche Bedeutung hat die PEG-Ratio?
Die PEG-Ratio gibt Auskunft darüber, ob eine Aktie fair bewertet wird oder nicht. Eine faire Bewertung bedeutet, dass KGV und erwartete Wachstumsrate gleich hoch sind.
- Ist das KGV höher als das die erwartete Wachstumsrate, ergibt sich ein Wert größer 1: Die Aktie ist überwertet.
- Sind KGV und erwartete Wachstumsrate gleich hoch, ergibt sich ein Wert von 1: Die Aktie ist fair bewertet.
- Ist das KGV niedriger als die erwartete Wachstumsrate, ergibt sich ein Wert kleiner 1: Die Aktie ist unterbewertet.
Wie steht es um die Aussagekraft der PEG-Ratio?
Die PEG-Ratio kann dabei helfen, unter- und überbewertete Aktien zu erkennen, und so auf die Kaufentscheidung einwirken. Gegenüber dem KGV bringt es eine zusätzliche Komponente ein: Die erwartete Wachstumsrate. Besonders aussagekräftig ist die PEG-Ratio bei stark wachsenden Unternehmen. Mehr Vorsicht ist bei langsam oder gar nicht wachsenden Unternehmen geboten. Auch bei jungen Firmen ist zu berücksichtigen, dass sie anfangs oft übermäßig wachsen und dieses Wachstum schnell wieder abflauen kann.